Ganando peso
El Banco Mundial ha publicado las cifras del PIB de 2005. Que se trate de series en términos corrientes y en dólares obliga a ser prudentes en la comparativa, pero ésta genera elementos de análisis interesantes. Tras la revisión de la serie histórica (14%) y el elevado crecimiento en 2005 (10,2%), China se ha convertido en la cuarta economía del mundo, superando a Francia y Reino Unido. Muestra del tamaño alcanzado es que su crecimiento en 2005 equivale al PIB de países como Austria, Polonia, Indonesia o Noruega.
Así, la cada vez mayor cuota sobre el PIB mundial (5,1% frente al 3,8% en 2000), junto con el mantenimiento en sus tasas de crecimiento, provocan que China sea responsable de un elevado porcentaje del crecimiento del PIB mundial. En 2005, representa el 10% del total (EE UU, con el 25%, sigue siendo la economía líder, en línea con su cuota), frente al 6,8% que supone en el periodo 2003- 2005. Aunque a otra escala, también se observa un incremento en el peso de otros países emergentes. Brasil, Rusia, India y China, junto con Corea, México y Turquía, suponen ya el 15% del PIB mundial (12% en 2000) a costa de Japón, el país que mayor ponderación pierde (por el menor crecimiento del PIB, por la deflación y por la depreciación del 5% del yen). Estos siete países emergentes explican el 34% del crecimiento del PIB mundial en 2005, lo que supone un avance respecto al 18% de 2003-2005.
La capacidad de resistencia de la economía china es responsable de un 10% del crecimiento del PIB mundial durante 2005
Dentro del análisis de las economías emergentes de mayor tamaño, conviene analizar el caso de Brasil y México, ya que han perdido cuota de mercado desde el año 2000 (0,1%). Parte puede venir explicado por la depreciación del real brasileño (33%) y del peso mexicano (15%) frente al dólar, pero también por unas menores tasas de crecimiento, motivadas por una política de divisa fuerte favorecida por condiciones monetarias restrictivas que buscaban (consiguiéndolo) una reducción de la inflación. El caso contrario es Rusia, que acumula un importante incremento de su cuota sobre el PIB mundial (0,9%) gracias a la expansión de su economía (beneficiada por el encarecimiento del petróleo y una mayor ortodoxia económica), y consigue superar en tamaño a Australia y a Holanda.
David Cano y Luis Francisco Ruiz son profesores de la Escuela de Finanzas Aplicadas. Grupo Analistas.
